历经五年曲折跋涉，中国AI语音技术企业云知声即将叩响港交所大门。6月20日，该公司启动招股，拟募资最高3.2亿港元，较此前科创板计划缩水65%。
业绩方面，尽管保持23%的年收入增速，但持续高企的研发投入导致公司三年累计亏损超12亿元。
值得注意的是，云知声此次引入同为老牌AI企业的商汤科技作为基石投资人。招股启动当天，双方官宣合作，将在语音与视觉等多模态交互方面协同创新。
而从募资规划来看，公司近半数资金将投向商业化拓展，折射出管理层对提升企业“造血”能力的考量。
募资缩水六成
云知声成立于2012年。作为中国最早一批AI创业公司，云知声成立时便聚焦深度学习算法，2016年战略布局AtlasAI基础设施，2018年推出边缘AI芯片UniOne系列。
根据弗若斯特沙利文的资料，于2024年，按收入计，云知声在中国日常生活AI解决方案排名第三，在医疗AI解决方案排名第四。
但其上市之路却一波三折。2020年11月，云知声向上交所递交招股书，冲刺科创板“AI语音第一股”。然而，仅仅3个月后，也就是次年2月，公司撤回了IPO申请。
对于撤回原因，云知声解释称，公司预期科创板上市申请的批准程序需要较长时间，因此决定重新将时间及资源重点放在并优先用于业务及技术发展，旨在于业务状况更成熟及市况合适的较后阶段申请IPO。
不过，市场存在不同看法。当时AI企业盈利模式不明、估值虚高，监管层对科创企业的审核愈发严格，这些因素或成为云知声科创板IPO的“拦路虎”。
2020年12月，同样布局AI医疗的科大讯飞，在投资者问答中公开质疑云知声招股书内容，针对其宣称的70%医疗市场占有率，科大讯飞直指该数据“严重与事实不符”。这一公开“打假”事件，为云知声的IPO之旅增添了戏剧性插曲。
折戟科创板后，2023年7月，云知声转战港股IPO，先后于2023年6月、2024年3月、2025年3月三次更新港股招股书。4月14日，云知声港股IPO获中国证监会备案。6月12日，公司披露通过聆讯后的资料集。
财务数据显示，2022年至2024年，云知声收入分别为6亿元、7.27亿元、9.39亿元，年复合增长率达到23%。净亏损分别为3.75亿元、3.76亿元、4.54亿元，三年累计亏损超12亿元。
高额的研发投入是云知声亏损的主要原因之一。同期，公司研发支出分别为2.87亿元、2.86亿元、3.7亿元，占营收比重维持在30%~40%区间。
6月20日，云知声启动招股，中金公司及海通国际为联席保荐人，预期将于6月30日开始在联交所买卖。
本次上市，云知声计划全球发售156.1万股H股，其中国际发售股份占比90%、香港发售股份10%。每股发售价介乎165港元至205港元之间，至多募资3.2亿港元。
“此次公司IPO的市值区间设定在117亿~145亿港元，虽然较2023年D3轮融资后的90亿元估值有所上浮，但结合近年来的营收增长态势来看，这一定价策略仍属相对保守。”有受访保代告诉记者。
此外，公司授予国际包销商超额配股权，最多额外发行23.41万股H股，占原发售股份的15%，用于补足国际发售的超额分配、稳定上市后股价（如通过在市场买入股份或发行新股实现）。
若超额配股权全额行使，公司总发行股份最多将增至179.51万股H股，占上市后总股本的约2.53%。
需要留意的是，与云知声拟科创板IPO时9.12亿元的募资额相比，此次募资规模大幅缩减，降幅接近65%。
募资用途亦有所调整。相较于前次IPO将募资重点投向芯片、智慧医院等垂直领域的项目建设，此次在港股的募资将AI研发与商业化摆在同等重要的位置。
商汤、润建为基石
将商业化置于核心位置，亦能窥见公司对强化自身“造血”机能的迫切需求。截至2024年末，云知声账面现金及等价物余额仅为1.56亿元。
上市前，云知声共完成10轮融资。招股书显示，云知声的股东阵容包括京东、360、高通、中金、启明创投、中网投等。
本次上市，云知声还引入了商汤、臻一资产、润建股份作为基石投资者。
其中，商汤子公司认购4370万港元，臻一资产认购3000万港元，润建股份子公司认购2000万港元。假设发售价为每股185港元（发售价中位数），上述基石投资者将认购的发售股份总数将为57.51万股。
记者注意到，商汤与云知声颇有渊源，二者的创始人均系中国科技大学校友。2021年，商汤登陆港股，截至6月20日收盘，市值超500亿港元。
如今，这对“校友企业”的关系更进一步。在云知声开启招股当日，商汤在微信公众号披露，与云知声正式签署战略合作协议。签约环节，云知声创始人兼CEO黄伟、商汤科技董事长兼CEO徐立均到场。
“双方将围绕多模态大模型、行业应用、智能终端等核心领域展开深度合作，探索大模型在垂直行业的落地实践。通过模型能力的深度融合，双方将在语音与视觉等多模态交互方面协同创新，为行业客户提供更自然、更高效的智能交互体验，加速智能技术的规模化落地，推动多行业的智能化升级。”商汤方面表示。
另一位基石投资者润建股份，则是一家数字化智能运维（AIOps）服务商，正通过AI战略和算力服务推动业务转型。2024年，润建股份提出了“AI引领、三擎驱动、智维百业”的战略布局。
在业内人士看来，这与云知声的业务或有互补之处。从云知声自身的业务布局来看，其在智慧生活和智慧医疗领域均有所建树。此外，云知声的智算集群目前拥有超过184PFLOPS的计算能力，以及超过10PB的存储容量。
于智慧生活领域，云知声的AI解决方案已深度嵌入家居、商业空间、酒店及交通等高频刚需生活场景。在智慧医疗领域，云知声提供涵盖病历语音输入、病历质控、单一疾病质控及医疗保险支付管理等多个关键环节的AI赋能医疗解决方案。
云知声在招股书中表示，基石投资者对公司业务及前景充满信心，“考虑到其主要专注的业务领域，我们将从基石投资中获益。”
倍顺网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
